2021-03-22 Автор: Откусите кусочек пудинга

Глава 1854: Матрешки

Некоторые могут задаться вопросом: могли ли эти непутевые покупатели жилья вообще позволить себе выплатить свои кредиты?

Да, конечно, могли, ведь рынок недвижимости США в то время процветал, и цены на жильё колебались ежедневно. В одном городе цены на жильё могли удвоиться за год.

Это привело к ещё более странной ситуации: купив дом в кредит, эти непутевые покупатели жилья тут же заложили его, чтобы получить новые кредиты.

Они использовали этот кредит, чтобы выплатить первоначальный ипотечный кредит и наслаждаться роскошной жизнью.

Такой бесплатный бизнес, естественно, привлек бесчисленное множество бедняков, даже пролетариат и бездомных, присоединившихся к ажиотажу за покупку жилья, и вся кредитная индустрия расцвела.

Как уже упоминалось выше, существует два объяснения кризиса субстандартного ипотечного кредитования. Все они объясняют первое – субстандартные кредиты. Так что же означает второе – субстандартный?

Проще говоря, это относится к субстандартным кредитам, полученным из этих кредитов.

Видя, как различные кредиторы наживаются на субстандартных кредитах, многие финансовые компании и фонды возненавидели это. Однако у них не было лицензии на продажу таких кредитов, и, следовательно, они не имели доступа к этому рынку. Всё сообщество Уолл-стрит испытывало тревогу!

К счастью, на Уолл-стрит всегда есть умные люди, и они быстро нашли способ пробиться на рынок: через субстандартные финансовые продукты.

Банки, которые могли выдавать кредиты, вскоре обнаружили, что их денежные резервы практически иссякли, однако субстандартные кредиты продолжали поступать.

Согласно финансовому регулированию каждой страны, банки должны в первую очередь обеспечивать ликвидность, то есть поддерживать большой неиспользованный объём средств в своих хранилищах для поддержки клиентов, которые приходят за своими деньгами. Это имеет первостепенное значение для стабилизации банковской отрасли. Ведь если клиенты обнаружат, что не могут снять свои депозиты, внезапный набег на банк может полностью его разрушить.

Но эти кредитные организации и банки разочарованы тем, что не могут справиться с этими задачами, поэтому гении с Уолл-стрит пришли им на помощь.

Они предложили объединить уже выданные кредиты в финансовый продукт, известный как фонд управления благосостоянием, и продавать его.

Например, 20-летний субстандартный кредит с годовой процентной ставкой 5,6% и стабильными ежемесячными платежами станет отличной инвестиционной возможностью!

Продавая эти кредиты фонду, банк получал значительную сумму денег, а фонд затем повышал цену кредита и продавал его инвесторам, позволяя им получать щедрые годовые проценты.

А поскольку это ипотека, а дом выступает в качестве залога, нет никаких шансов, что дом останется непроданным. Таким образом, это надёжный, высоконадёжный фондовый продукт с очень привлекательными процентными ставками!

Не правда ли, эта схема звучит знакомо?

Да, это та же схема, которую Босс Цзя использовал, когда продавал видеодиски Daqian на рынке Фусан. Теперь многие финансовые учреждения обнаружили её и в восторге от находки сокровища. Они восклицают: «Босс Цзя — поистине Бог бизнеса, Бог повествования, Бог финансов, Бог игр! Только Босс Цзя мог изобрести такой потрясающий финансовый продукт!»

Финансовые продукты, такие как субстандартные фонды, мгновенно покорили всю финансовую индустрию. Бесчисленные богатые инвесторы посчитали, что нашли верный способ зарабатывать и управлять своим капиталом. В конце концов, цены на жильё просто не могли упасть.

Это было невозможно!

В результате, как только эти субстандартные ипотечные фонды были запущены, их мгновенно раскупил поток инвесторов.

Если вы осмелитесь продать, я куплю это немедленно. Сразу же все финансовые учреждения начали получать прибыль, и все сияли от улыбок.

Но у каждого кредитора было ограниченное количество кредитов, и вскоре все они были проданы как субстандартные ипотечные фонды, оставив многих, кто всё ещё хотел продать субстандартные ипотечные фонды, чесать затылки.

И тут их внезапно осенило: если субстандартные кредиты можно объединить в субстандартные ипотечные фонды, почему нельзя снова объединить субстандартные ипотечные фонды в субстандартные ипотечные фонды?

Что ж, такого понятия, как субстандартный ипотечный фонд, не существует.

Неважно, сколько раз фонд является субстандартным, он всё равно остаётся субстандартным. И многим инвесторам это безразлично. Видя субстандартные ипотечные фонды, их инстинктивная реакция — заработать и получить впечатляющую годовую доходность, поэтому они скупают их как сумасшедшие.

В 2006 году, на пике своего развития, некоторые кредиты упаковывались и продавались по пять-шесть раз, слой за слоем, постоянно порождая новые финансовые продукты, как капусту.

На финансовой конференции на Уолл-стрит в том году бесчисленные магнаты расхваливали это как величайший финансовый продукт в мире, величайшую финансовую инновацию в мире. Это была американская мечта. Только Соединённые Штаты могли обладать такими блестящими финансовыми инновациями, способными в одночасье превратить бесчисленное множество бедняков в домовладельцев, а бесчисленное множество богатых людей — ещё богаче.

Позже статистика показала, что благодаря этим финансовым инновациям объём производства финансовой индустрии США вырос на десятки триллионов долларов всего за несколько лет, превысив бюджетный дефицит США.

Со стороны это казалось впечатляющим, достойным того, чтобы называться американским. Однако любой более спокойный взгляд понял бы, что эти триллионы долларов в финансовых продуктах, созданных из воздуха, подобны дереву без корней, плывущему по воде. В обычный день всё было хорошо, но как только подул ветер и дождь, разве не…

Это был кризис субстандартного ипотечного кредитования.

Представьте себе ужасающие опасности, которые несёт крах такой огромной финансовой системы. Одни осознавали опасность, другие — нет. Те, кто не осознавал, естественно, радовались, а те, кто осознавал, думали, что, раз они осознали, они наверняка сбегут быстрее, чем те, кто не осознавал. Тогда они могли бы скрыться со своими деньгами, а другие идиоты расплачивались за убытки — как здорово!

Кризис начался в конце 2006 года. В том году цены на жильё в США, которые росли год за годом, начали замедляться, а во многих регионах наблюдалась стагнация.

Конечно, это считалось технической коррекцией.

Это означало, что это была лишь временная коррекция; цены продолжали расти.

Вся индустрия недвижимости росла более пяти лет подряд, и все считали, что эта коррекция временная; к 2007 году всё вернётся на круги своя.

Никто не подозревал, что это начало бури.

Первый явный признак кризиса появился в 2007 году, когда New Century Financial, American Home Mortgage Investment Corporation и Bear Stearns объявили о банкротстве.

Те умные люди, которые осознали риск, попытались бежать, но не поняли, что это невозможно.

(Конец этой главы)

)